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2025年5月，天然橡膠價(jià)格繼續(xù)下行。國(guó)內(nèi)云南、海南新膠產(chǎn)出繼續(xù)增加，國(guó)外東南亞產(chǎn)區(qū)割膠面積持續(xù)擴(kuò)大，全球產(chǎn)量繼續(xù)增長(zhǎng)。下游需求相對(duì)平淡，橡膠制品企業(yè)以剛需采購(gòu)為主，對(duì)天然橡膠消費(fèi)帶動(dòng)不足。預(yù)計(jì)近期天然橡膠價(jià)格維持震蕩偏弱趨勢(shì)。
（一）天然橡膠供給增加。
國(guó)內(nèi)云南、海南產(chǎn)區(qū)全面開割，云南生產(chǎn)穩(wěn)定增加，海南受降雨影響割膠產(chǎn)量不及預(yù)期，全國(guó)新膠供應(yīng)增加。國(guó)外東南亞橡膠主產(chǎn)國(guó)進(jìn)入增產(chǎn)季，越南全面開割，泰國(guó)割膠面積進(jìn)一步擴(kuò)大，全球天然橡膠原料供應(yīng)增加。
（二）現(xiàn)貨價(jià)格環(huán)比下跌。
國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，5月份全乳膠上海、山東市場(chǎng)均價(jià)每噸14598元，環(huán)比跌3.4%，同比漲6.0%；混合膠山東市場(chǎng)均價(jià)每噸14499元，環(huán)比跌4.0%，同比漲7.6%。東南亞市場(chǎng)，泰國(guó)RSS3均價(jià)每噸2240美元，折人民幣每噸16100元，環(huán)比跌0.4%，同比漲4.5%；印尼SIR20均價(jià)每噸1709美元，折人民幣每噸12285元，環(huán)比跌3.2%，同比漲5.2%；馬來(lái)西亞SMR20均價(jià)每噸1770美元，折人民幣每噸12723.8元，環(huán)比跌3.3%，同比漲7.3%。
（三）期貨價(jià)格漲跌不一。
5月份，上海期貨交易所主力合約（2509）收盤每噸14796元，環(huán)比跌3.9%，同比漲2.2%。大阪證券交易所（OSE）橡膠主力合約（2507）收盤均價(jià)每千克313日元，折人民幣每噸15750元，環(huán)比漲1.0%，同比跌1.5%。
（四）1—4月累計(jì)，全品類天然橡膠進(jìn)口量同比增加。
4月份東南亞主產(chǎn)國(guó)多處于低產(chǎn)季，新膠產(chǎn)出有限，出口至中國(guó)數(shù)量減少，全品類天然橡膠進(jìn)口量不及上月。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，4月份我國(guó)進(jìn)口天然橡膠27.02萬(wàn)噸，環(huán)比減12.6%，同比增59.5%；進(jìn)口混合橡膠24.87萬(wàn)噸，環(huán)比減11.7%，同比增27.7%。1—4月累計(jì)，進(jìn)口天然橡膠105.04萬(wàn)噸，同比增50.6%，進(jìn)口額為20.28億美元，同比增98.8%；進(jìn)口混合橡膠114.40萬(wàn)噸，同比增7.6%，進(jìn)口額為22.89億美元，同比增45.4%。
（五）預(yù)計(jì)近期天然橡膠價(jià)格震蕩偏弱。
供給方面，云南、海南將進(jìn)一步向增產(chǎn)季過(guò)渡，國(guó)內(nèi)新膠供應(yīng)穩(wěn)步增加。東南亞產(chǎn)區(qū)割膠面積持續(xù)擴(kuò)大，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)外原料膠產(chǎn)出繼續(xù)增加。需求方面，5月20日，歐盟對(duì)中國(guó)乘用車及輕型卡車輪胎產(chǎn)品發(fā)起反傾銷調(diào)查，下游輪胎企業(yè)采購(gòu)原料積極性不足，疊加全球天然橡膠增產(chǎn)預(yù)期，預(yù)計(jì)制品企業(yè)以剛需采購(gòu)為主，對(duì)天然橡膠消費(fèi)帶動(dòng)不足。綜上，預(yù)計(jì)近期天然橡膠價(jià)格維持震蕩偏弱趨勢(shì)。
