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報(bào)告簡(jiǎn)介
報(bào)告目錄
2015-2020年中國(guó)房地產(chǎn)基金行業(yè)調(diào)研及發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告
正文目錄
1、海外房地產(chǎn)基金發(fā)展成熟，投資類型豐富 3
1、1房地產(chǎn)投資信托基金（REITs） 3
1.2、REITs 作為房地產(chǎn)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品優(yōu)點(diǎn) 5
1.2.1、證券化投融資渠道 5
1.2.2、流動(dòng)性和市場(chǎng)化 5
1.2.3、優(yōu)化金融產(chǎn)品結(jié)構(gòu) 5
1.3、REITs分類及發(fā)展?fàn)顩r 6
2、海外房地產(chǎn)私募基金 10
2.1、全球新增房地產(chǎn)私募基金狀況 10
2.2、房地產(chǎn)基金類型主要分類 10
2.3、房地產(chǎn)基金來(lái)源 12
2.4、2014年全球房地產(chǎn)私募基金排名 12
3、國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)基金業(yè)發(fā)展分析 13
3.1、國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)基金規(guī)模 13
3.2、國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)基金回報(bào)率 14
3.3、國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)基金投資方式 14
3.4、國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)基金政策分析 15
3.5、2015 中國(guó)房地產(chǎn)基金排名 16
4、海外典型房地產(chǎn)基金公司分析 17
4.1、黑石集團(tuán)：大的私募房地產(chǎn)基金管理者 17
4.1.1、黑石集團(tuán)概況 17
4.1.2、黑石集團(tuán)經(jīng)營(yíng)狀況 18
4.1.3、黑石集團(tuán)房地產(chǎn)基金分析 20
4.2、凱德集團(tuán)：亞洲領(lǐng)先的房地產(chǎn)基金管理者 21
4.2.1、凱德集團(tuán)概況 21
4.2.2、凱德集團(tuán)經(jīng)營(yíng)狀況 22
4.2.3、凱德集團(tuán)房地產(chǎn)基金分析 23
4.2.4、凱德集團(tuán)典型REITS產(chǎn)品分析 25
5、國(guó)內(nèi)典型房地產(chǎn)基金公司分析 28
5.1、光大安石：國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)基金行業(yè)龍頭 28
5.1.1、光大安石概述 28
5.1.2、光大安石經(jīng)營(yíng)分析 30
5.1.3、光大安石典型房地產(chǎn)基金項(xiàng)目 33
5.2、嘉寶集團(tuán) 34
5.2.1、公司概要 34
5.2.2、公司主營(yíng)業(yè)務(wù)分析 36
5.2.3、引入光大作戰(zhàn)投，牽手安石開展房地產(chǎn)資管業(yè)務(wù) 36
5.2.4、公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù) 38
5.2.4、財(cái)務(wù)分析 39
5.3、信保天津 41
5.4、信業(yè)基金 42
5.4.1、信業(yè)基金概述 42
5.4.2、信業(yè)基金業(yè)務(wù)領(lǐng)域 43
5.4.3、投資案例 44
6、中國(guó)房地產(chǎn)基金發(fā)展前景分析 45
6.1、中國(guó)房地產(chǎn)基金發(fā)展方向分析 45
6.2、中國(guó)房地產(chǎn)基金發(fā)展趨勢(shì)分析 47
6.2.1、：投資、退出渠道趨于多元化 47
6.2.2、股權(quán)、夾層投資將成主流 48
6.2.3、大資管時(shí)代下戰(zhàn)略合作契機(jī) 48
6.2.4、險(xiǎn)資介入將主導(dǎo)LP機(jī)構(gòu)化 49
6.2.5、管理重心向團(tuán)隊(duì)品牌變遷 49
6.2.6、監(jiān)管制度趨于完善 50
6.2.7、行業(yè)整合大潮下地產(chǎn)并購(gòu)基金前景廣闊 51
6.2.8、行業(yè)洗牌重構(gòu)加速利率合理化 51
圖表目錄
圖表 1：房地產(chǎn)投資信托基金（REITs）運(yùn)作模式 5
圖表 2：房地產(chǎn)相關(guān)證券和REITs 的特點(diǎn)比較 6
圖表 3：各國(guó)家和地區(qū)對(duì)REITs 的成立條件、稅收優(yōu)惠和最低分紅要求 7
圖表 4：截至 2014 年美國(guó)各類型REITs 市值占比 8
圖表 5：截至2014 年美國(guó)權(quán)益類REITs 細(xì)分市值占比 8
圖表 6：美國(guó)REITs 指數(shù)和標(biāo)普500 指數(shù)收益率 9
圖表 7：美國(guó)REITs 指數(shù)股息率和美國(guó)10 年期國(guó)債收益率 9
圖表 8：美國(guó)各類型上市REITS 排名 10
圖表 9：1994-2014 年各板塊REITs 與標(biāo)普500 的BETA 系數(shù) 10
圖表 10：1994-2014 年酒店類和醫(yī)療類REITS 收益率走勢(shì) 11
圖表 11：2006-2013 年全球新增房地產(chǎn)私募基金募集情況 12
圖表 12：美國(guó)資產(chǎn)管理類企業(yè)估值情況 13
圖表 13：美國(guó)各類型房地產(chǎn)基金占比 13
圖表 14：中國(guó)各類型房地產(chǎn)基金占比 13
圖表 15：海外房地產(chǎn)基金（5 億以上規(guī)模）資金來(lái)源占比 14
圖表 16：海外房地產(chǎn)基金（5 億以下規(guī)模）資金來(lái)源占比 14
圖表 17：2014 年全球房地產(chǎn)私募基金排名TOP10 15
圖表 18：2008-2014 年國(guó)內(nèi)新增人民幣房地產(chǎn)基金募集情況 15
圖表 19：2013-2014 年國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)基金退出收益率占比 16
圖表 20：國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)基金投資方式占比 16
圖表 21：2014年以來(lái)國(guó)內(nèi)推出的幾款類REITs 產(chǎn)品 17
圖表 22：中國(guó)REITs 相關(guān)政策文件 18
圖表 23：2015 中國(guó)房地產(chǎn)基金綜合能力TOP10 18
圖表 24：黑石集團(tuán)組織架構(gòu) 19
圖表 25：2010-2014 年黑石集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn) 20
圖表 26：2012-2014 年黑石集團(tuán)管理各類基金規(guī)模 21
圖表 27：2014 年黑石集團(tuán)管理各類基金占比 21
圖表 28：2012-2014 年黑石集團(tuán)房地產(chǎn)基金營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成 22
圖表 29：美國(guó)資產(chǎn)管理類企業(yè)估值情況 23
圖表 30：中國(guó)信托和金融租賃類企業(yè)估值情況 23
圖表 31：凱德集團(tuán)組織架構(gòu) 23
圖表 32：2014 年凱德集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入占比 24
圖表 33：2014 年凱德集團(tuán)各項(xiàng)資產(chǎn)占比 25
圖表 34：2010-2014 年凱德集團(tuán)房地產(chǎn)基金規(guī)模 26
圖表 35：2014 年凱德集團(tuán)各國(guó)房地產(chǎn)基金規(guī)模 26
圖表 36：凱德集團(tuán)注資中國(guó)業(yè)務(wù)的房地產(chǎn)金融產(chǎn)品 27
圖表 37：凱德CRCT 的商業(yè)物業(yè)資產(chǎn) 27
圖表 38：2010-2014 年凱德CRCT 的凈資產(chǎn)值變化 28
圖表 39：2010-2014 年凱德CRCT 的收益和分紅變化 29
圖表 40：光大集團(tuán)組織架構(gòu) 30
圖表 41：光大控股組織架構(gòu) 31
圖表 42：2011-2014 年光大控股營(yíng)業(yè)收入 32
圖表 43：2010-2014 年光大控股ROE 33
圖表 44：2014 年光大控股各類投資占比 34
圖表 45：2014 年光大控股一級(jí)市場(chǎng)投資基金規(guī)模占比 34
圖表 46：光大安石與上市開發(fā)商部分合作項(xiàng)目 35
圖表 47：上海晟科投資中心結(jié)構(gòu)圖 36
圖表 48：嘉寶集團(tuán)股權(quán)結(jié)構(gòu) 36
圖表 49：公司住宅項(xiàng)目嘉寶夢(mèng)之灣 37
圖表 50：公司與光大安石合作的商業(yè)項(xiàng)目新薈廣場(chǎng) 37
圖表 51：公司非公開發(fā)行募集資金用途 39
圖表 52：公司非公開發(fā)行認(rèn)購(gòu)對(duì)象 39
圖表 53：嘉寶集團(tuán)目前主要在售和未售的房地產(chǎn)項(xiàng)目表 40
圖表 54：截至2015 年上半年嘉寶集團(tuán)房地產(chǎn)開發(fā)情況 40
圖表 55：截至2015 年上半年嘉寶集團(tuán)物業(yè)租賃情況 40
圖表 56：2011-2015 年上半年公司營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)率 41
圖表 57：2011-2015 年上半年公司三項(xiàng)費(fèi)用率 41
圖表 58：2011-2015 年上半年公司資產(chǎn)負(fù)債率 42
圖表 59：2011-2015年上半年公司現(xiàn)金流、營(yíng)收和預(yù)收款情況 43
圖表 60：信業(yè)基金組織結(jié)構(gòu) 44
圖表 61：中信金融中心項(xiàng)目 46
圖表 62：北交所股權(quán)質(zhì)押項(xiàng)目 47
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